7 godzin temu
Cieśnina Schrödingera, czyli na ile otwarta jest cieśnina Ormuz
Dziś w centrum uwagi znajdą się wstępne odczyty PMI na rynkach bazowych. W kraju zostaną opublikowane dane o podaży pieniądza M3. W dzisiejszym eseju analizujemy czy cieśnina Ormuz została otwarta jak twierdzą USA czy zamknięta, jak deklaruje Iran.
1 dzień temu
Majowa sprzedaż detaliczna bliżej normalności
W maju sprzedaż detaliczna przyspieszyła do 3,0% r/r, blisko konsensusu i naszych prognoz. W szczegółach odczytu jest również wyjątkowo mało niespodzianek. Struktura sprzedaży normalizuje się po dużych wahaniach notowanych w poprzednich dwóch miesiącach. Spoglądając szerzej, nawet jeśli skutki wojny w Zatoce będą mniejsze niż się obawiano jeszcze kilka tygodni temu, to konsumpcję w 2026 r. czeka spowolnienie. Aktualne dane o sprzedaży są z tym spójne.
1 dzień temu
Płace znów zaskakują w dół
Dynamika płac przyspieszyła w maju do 5,8% r/r kompensując niski odczyt sprzed miesiąca (5,4%). Odczyt znalazł się lekko poniżej konsensusu (6,0%). Przyspieszenie tempa wzrostu to spodziewany przez konsensus efekt ustąpienia bazy statystycznej i wypłat odpraw w górnictwie, natomiast źródłem rozczarowania okazało się przetwórstwo przemysłowe i budownictwo. Z kolei dynamika zatrudnienia ustabilizowała się na -0,9% r/r.
1 dzień temu
Krajowe dane za maj w centrum uwagi
Początek tygodnia z prawdziwą kulminacją publikacji makro z polskiej gospodarki – dostaniemy dziś majowe dane z rynku pracy o zatrudnieniu i płacach w sektorze przedsiębiorstw, produkcji budowlanej oraz sprzedaży detalicznej.
4 dni temu
Wewnętrzne silniki wzrostu napędzają przemysł
Produkcja przemysłowa wzrosła w maju o 4,1% r/r, powyżej konsensusu (2,5% r/r) i naszej prognozy (3,4% r/r). Negatywne skutki wojny w Zatoce ograniczają się póki co głównie do wzrostu kosztów i spadku dostępności komponentów i surowców w niektórych segmentach. Produkcja jako taka trzyma się mocno. W naszej ocenie duże zasługi w tej kwestii należy przypisać popytowi inwestycyjnemu.
4 dni temu
Ormuz z wozu, konsumentom lżej
Szok podażowy na światowej gospodarce z powodu zamknięcia cieśniny Ormuz powoli przechodzi do historii. Widać to m.in. w poprawiających się nastrojach konsumentów – piszemy o nich więcej dzisiaj. Rynki finansowe już zdyskontowały pozytywne wiadomości i szukają nowych tematów inwestycyjnych. W centrum uwagi jest teraz jastrzębi zwrot w Fed, ale naszym zdaniem nie na długo.