13 godzin temu
W końcówce roku stopy lądują telemarkiem na 4,00%
Dziś poznamy szczegóły wzrostu PKB w 3kw 2025 w Polsce. Spodziewamy się solidnego wzrostu konsumpcji prywatnej (+4,5% r/r) oraz wyjścia inwestycji nad kreskę (z -0,7 na +2% r/r). Ujemny wkład do wzrostu będzie mieć wciąż handel zagraniczny. W dalszej części tygodnia najważniejsze będzie środowe posiedzenie RPP – spodziewamy się cięcia stóp o 25pb.
3 dni temu
Inflacja poniżej celu i oczekiwań - otwarta droga do grudniowego cięcia stóp
Według wstępnego szacunku inflacja CPI w Polsce spadła w listopadzie do 2,4% r/r, poniżej celu NBP i wyraźnie niżej od oczekiwań rynku (2,6%). Niższy odczyt wynikał z szeroko rozłożonych, niewielkich niespodzianek po stronie większości kategorii cen, a inflacja bazowa obniżyła się do ok. 2,7–2,8% r/r. Dane te zwiększają prawdopodobieństwo kolejnej obniżki stóp procentowych przez RPP już w grudniu. W perspektywie 2026 r. inflacja powinna stabilizować się blisko celu inflacyjnego 2,5%.
3 dni temu
Czy AI jest bańką spekulacyjną?
Dziś czekamy na wstępne dane o inflacji w Europie. Seria publikacji zaczęła się rano od danych z Francji i będzie kontynuowana aż do popołudniowych danych z Niemiec. Oczekiwania wskazują na delikatny wzrost inflacji w głównych gospodarkach strefy euro (za wyjątkiem Hiszpanii). Dziś również światło dzienne ujrzą wstępne dane o inflacji z Polski. Tu spodziewamy się kontynuacji spadków dynamik cen konsumpcyjnych, do 2,6% r/r dla CPI i 2,8% r/r dla inflacji bazowej.
4 dni temu
Rynki zwolnią tempo, gdy Amerykanie zasiądą do świątecznego indyka
Dziś Amerykanie świętują, a Europejczycy nie będą się przepracowywać (brak istotnych publikacji danych makro). Zatem nie należy spodziewać się większych rynkowych ruchów.
5 dni temu
Polskie przedsiębiorstwa odbudowują marże
Luźniejszy dzień. My czekamy na Biuletyn Statystyczny (w tym na finalne dane o bezrobociu w październiku), świat – na cotygodniowe dane z amerykańskiego rynku pracy.
6 dni temu
Polski konsument dalej w świetnym nastroju
Październikowe dane o sprzedaży detalicznej potwierdzają dobrą kondycję polskiego konsumenta i całej gospodarki. Sprzedaż wzrosła o 5,4% r/r, bijąc oczekiwania rynkowe (4,0%). Konsument pozostaje w bardzo dobrej formie, a szczególnie cieszy wysoka sprzedaż dóbr trwałego użytku. Rosną szanse, że dynamika PKB w IV kwartale osiągnie oczekiwaną przez nas od dawna „4 z przodu”.