10 godzin temu
Wewnętrzne silniki wzrostu napędzają przemysł
Produkcja przemysłowa wzrosła w maju o 4,1% r/r, powyżej konsensusu (2,5% r/r) i naszej prognozy (3,4% r/r). Negatywne skutki wojny w Zatoce ograniczają się póki co głównie do wzrostu kosztów i spadku dostępności komponentów i surowców w niektórych segmentach. Produkcja jako taka trzyma się mocno. W naszej ocenie duże zasługi w tej kwestii należy przypisać popytowi inwestycyjnemu.
12 godzin temu
Ormuz z wozu, konsumentom lżej
Szok podażowy na światowej gospodarce z powodu zamknięcia cieśniny Ormuz powoli przechodzi do historii. Widać to m.in. w poprawiających się nastrojach konsumentów – piszemy o nich więcej dzisiaj. Rynki finansowe już zdyskontowały pozytywne wiadomości i szukają nowych tematów inwestycyjnych. W centrum uwagi jest teraz jastrzębi zwrot w Fed, ale naszym zdaniem nie na długo.
1 dzień temu
Fed – mniej słów, więcej podwyżek stóp?
Wczorajszy dzień obfitował w ważne wydarzenia. Fed dokonał jastrzębiego zwrotu w nastawieniu do polityki pieniężnej a prezydenci USA oraz Iranu podpisali wstępne porozumienie, które otwiera Zatokę Perską na handel ze światem. Dziś nad polityką pieniężną będzie obradował Bank Anglii (nie spodziewamy się zmian stóp procentowych) i będzie to jedyne względnie istotne wydarzenie w kalendarzu.
2 dni temu
Źle się dzieje w Państwie Środka
Uwaga inwestorów będzie dziś skupiona na posiedzeniu decyzyjnym Fed. Choć rynek niemal jednomyślnie zakłada utrzymanie stóp procentowych bez zmian, szczególne znaczenie będzie miało pierwsze posiedzenie pod przewodnictwem nowego szefa Fed Kevina Warsha. Jednocześnie na nastroje inwestorów wpływa zawarte wstępne porozumienie pomiędzy USA i Iranem, co istotnie pobudza globalny apetyt na ryzyko.
3 dni temu
Bank Japonii dalej na kursie normalizacji polityki pieniężnej
Dziś w kalendarzu dominują dane o drugorzędnym znaczeniu: przed południem światło dzienne ujrzą informacje o nastrojach inwestorów w Europie (wskaźniki ZEW), w sesji amerykańskiej zaś dane nt. aktywności w budownictwie mieszkaniowym. O 14:00 z kolei NBP opublikuje dane o inflacji bazowej. Znane od wczoraj szczegółowe dane CPI wskazują, że inflacja z wyłączeniem cen żywności i energii nie zmieniła się znacząco w maju.
4 dni temu
Why Poland Matters Now
Polski sukces gospodarczy będzie trwał jeszcze przez dekadę lub dłużej. Sprzyjać temu będą trzy czynniki. Po pierwsze, Polska będzie w centrum europejskiej odbudowy zdolności obronnych. Po drugie, jest największym placem budowy w energetyce w Europie - co daje dobrą pozycję w wyścigu po centra danych na potrzeby AI. Po trzecie, Polsce będzie sprzyjać nowa polityka przemysłowa Europy, mająca na celu powstrzymanie Chin.
O tym wszystkim napisaliśmy w raporcie przygotowanym z okazji Pekao & BofA Capital Markets Conference w Londynie (15-16 czerwca 2026).