7 godzin temu
Rynek żywności wobec konfliktu na Bliskim Wschodzie. Kanały oddziaływania wojny na sektor rolno-spożywczy
Tocząca się na Bliskim Wschodzie wojna generuje ryzyka dla rolnictwa i przemysłu spożywczego w Unii Europejskiej, w tym w Polsce. Dotyczą one m.in. wzrostu kosztów produkcji rolnej, który będzie przekładać się na ceny surowców dla przemysłu, ale też wielu innych obszarów. Zapraszamy do lektury raportu, który opisuje kanały oddziaływania ww konfliktu na sektor rolno-spożywczy.
9 godzin temu
Rozczarowujący odczyt sprzedaży detalicznej
Sprzedaż detaliczna wzrosła w lutym o 5% r/r, nieco poniżej prognoz. Sprzedaż detaliczna była prawdopodobnie negatywnie dotknięta przez niskie temperatury i niesprzyjającą zakupom pogodę. Tym niemniej, to ostatnia pocztówka od polskiego konsumenta sprzed wybuchu wojny w Zatoce. Rysowany przez te dane obraz jest przeciętny. W kolejnych miesiącach kombinacja relatywnie niskiego wzrostu nominalnych dochodów i wzrostu inflacji będzie ograniczać siłę nabywczą polskich konsumentów. Spodziewamy się, że konsumpcja w tym roku spowolni do 3,2%, z ryzykami w dół.
10 godzin temu
Nie czeka nas powtórka z 2022 r.
Rynki finansowe nieustannie żyją doniesieniami z Zatoki Perskiej, a wszystko inne schodzi na dalszy plan. W najbliższych dniach zaplanowano wiele wystąpień bankierów centralnych, którzy mogą reagować na wzrost globalnych oczekiwań na podwyżki stóp procentowych. Z eurolandu napłyną wstępne odczyty PMI za marzec, które dadzą pierwszą informację o europejskiej koniunkturze po wybuchu wojny. Z krajowego podwórka makro dziś GUS poda dane o sprzedaży detalicznej za luty.
3 dni temu
Banki centralne szykują się na podwyżki stóp
Perspektywy inflacji w Europie wyraźnie się pogorszyły pod wpływem wzrostu cen paliw i energii. Wprawdzie to klasyczny szok podażowy, ale zarówno EBC jak i Bank Anglii zasugerowały wczoraj gotowość do podwyżek stóp procentowych, aby trzymać inflację w celu. Sądzimy, że to błąd, ale nie zamierzamy w tej sprawie spierać się ze wspomnianymi bankami. Prognozujemy, że EBC podwyższy stopy procentowe o łącznie 50pb na przełomie roku.
4 dni temu
W lutym zima trochę odpuściła
Wg opublikowanych dziś danych w lutym produkcja przemysłowa wzrosła o 1,5% r/r a produkcja budowlano-montażowa spadła – 13,7%. W obydwu przypadkach oznacza to poprawę względem ze wszech miar fatalnego stycznia. Tym niemniej, napędzana czynnikami pogodowymi słabość produkcji budowlanej będzie ważyć na wynikach polskiej gospodarki w I kwartale. Przesunięcie inwestycji budowlanych w czasie jest jednym z powodów, dla których zdecydowaliśmy się obniżyć prognozy wzrostu PKB na ten rok.
4 dni temu
Chłodny luty na polskim rynku pracy
Dynamika płac w sektorze przedsiębiorstw utrzymała się w lutym na poziomie ze stycznia (6,1% r/r), wyraźnie poniżej konsensusu (6,6%). To mocne wsparcie dla naszej prognozy na bieżący rok (5,5%). Presja płacowa pozostanie obniżona, a potencjalne odbicie inflacji w związku z wojną na Bliskim Wschodzie nie powinno przełożyć się na przyspieszenie płac z uwagi na słabnącą siłę przetargową pracowników. Wpływ wojny na płace będzie raczej przeciwny ze względu na słabszą koniunkturę. Z kolei zatrudnienie obniżyło się w lutym o 0,8% r/r zgodnie z oczekiwaniami.