Raport „Branża dystrybucji FMCG”
Branża dystrybucji FMCG w latach 2020-21 odnotowała silny wzrost zagregowanych wyników finansowych i poprawę rentowności do poziomów nie notowanych w poprzedniej dekadzie, a dość udane były dla niej również pierwsze 3. kwartały 2022 roku. Spodziewamy się jednak, że kolejne miesiące mogą przynieść narastającą presję na marże, pomimo generalnie wyższej odporności sektora FMCG na czynniki cykliczne w porównaniu z innymi dobrami konsumpcyjnymi.
Spadek realnych dochodów gospodarstw domowych w związku z wysoką inflacją, spowolnienie gospodarcze, niepewność i pogarszające się nastroje oraz wysokie koszty działalności mogą doprowadzić do spadku wyników i rentowności branży w najbliższych kwartałach. W dłuższym okresie oceniamy jednak jej perspektywy rozwojowe korzystnie. Rosnące dochody społeczeństwa powinny przekładać się na systematyczny wzrost wydatków per capita na towary FMCG (zwłaszcza niespożywcze), które dzisiaj są wciąż znacznie niższe w porównaniu z państwami Europy Zachodniej. Towarzyszyć temu będzie dalsza konsolidacja branży, w której prym nadal wiodły będą duże sieci handlu nowoczesnego (zwłaszcza dynamiczne i upodabniające się do siebie segmenty dyskontów i supermarketów).
Niniejsza publikacja (dalej „Publikacja”) przygotowana przez Departament Analiz Makroekonomicznych Banku Polska Kasa Opieki Spółka Akcyjna (dalej „Pekao S.A.”) stanowi publikację handlową i ma charakter wyłącznie informacyjny. Żadna z jej części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania, w szczególności nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego. Publikacja nie stanowi rekomendacji udzielanej w ramach usługi doradztwa inwestycyjnego, analizy inwestycyjnej, analizy finansowej oraz innej rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczącej transakcji w zakresie instrumentów finansowych, rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r, w sprawie nadużyć na rynku ani porady inwestycyjnej o charakterze ogólnym dotyczącej inwestowania w instrumenty finansowe, a informacje w niej zawarte nie mogą być traktowane, jako propozycja nabycia jakichkolwiek instrumentów finansowych, usługa doradztwa inwestycyjnego, podatkowego lub jako forma świadczenia pomocy prawnej. Publikacja nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych i nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania badań inwestycyjnych i nie stanowi badania inwestycyjnego.