Wyniki wyszukiwania
Wybrany tag: polityka monetarna
1 dzień temu
W końcówce roku stopy lądują telemarkiem na 4,00%
Dziś poznamy szczegóły wzrostu PKB w 3kw 2025 w Polsce. Spodziewamy się solidnego wzrostu konsumpcji prywatnej (+4,5% r/r) oraz wyjścia inwestycji nad kreskę (z -0,7 na +2% r/r). Ujemny wkład do wzrostu będzie mieć wciąż handel zagraniczny. W dalszej części tygodnia najważniejsze będzie środowe posiedzenie RPP – spodziewamy się cięcia stóp o 25pb.
4 dni temu
Inflacja poniżej celu i oczekiwań - otwarta droga do grudniowego cięcia stóp
Według wstępnego szacunku inflacja CPI w Polsce spadła w listopadzie do 2,4% r/r, poniżej celu NBP i wyraźnie niżej od oczekiwań rynku (2,6%). Niższy odczyt wynikał z szeroko rozłożonych, niewielkich niespodzianek po stronie większości kategorii cen, a inflacja bazowa obniżyła się do ok. 2,7–2,8% r/r. Dane te zwiększają prawdopodobieństwo kolejnej obniżki stóp procentowych przez RPP już w grudniu. W perspektywie 2026 r. inflacja powinna stabilizować się blisko celu inflacyjnego 2,5%.
1 tydzień temu
Spokojny dzień przed raportem payrolls
Na krajowym rynku nie będzie dziś istotniejszych zdarzeń. W Europie ukażą się finalne dane o październikowej inflacji HICP (zapewne 2,1% r/r) i o wrześniowym bilansie płatniczym (konsensus: 16,1 mld EUR nadwyżki). Warto też zwrócić uwagę na publikację minutes po październikowej sesji FOMC.
3 tygodnie temu
Inflacja w czasie przeszłym
Wczorajsza konferencja prasowa prezesa NBP została przez rynki odebrana jako jastrzębia, głównie za sprawą jego deklaracji, że 4,0% to właściwy poziom stóp w naszym kraju. My jednak dostrzegliśmy subtelne zmiany w przekazie A. Glapińskiego, które mają gołębi wydźwięk. Po pierwsze, o inflacji mówił w czasie przeszłym, jakby walka z nią została już zakończone. Po drugie, kluczowe są dane makro (a nie dogmaty), a te pokażą naszym zdaniem przestrzeń do dalszych obniżek.
3 tygodnie temu
Solidny wzrost i pokorna inflacja w listopadowej projekcji NBP
Po wczorajszej decyzji RPP o obniżce stóp procentowych, której wypatrywano na rynkach, dzisiaj oczy analityków będą zwrócone na konferencję Prezesa NBP. Za granicą o poziomie stóp będą decydować banki Czech, Anglii i Norwegii. Za oceanem ukażą się natomiast październikowe dane o zwolnieniach, czyli tzw. raport Challengera.
3 tygodnie temu
Dziś RPP obniży stopy po raz ostatni w tym roku
Makrokompas Listopad 2025 - nasz obraz polskiej gospodarki, prognozy makroekonomiczne, zapowiedź odczytów miesięcznych danych oraz przewidywany scenariusz wydarzeń na rynkach finansowych