17 godzin temu
Geopolityka ponownie przejmuje rynki
Dzisiejszy kalendarz makro pozostaje pusty, przy niepracującym rynku amerykańskim. W centrum uwagi ponownie geopolityka (eskalacja konfliktu handlowego USA-Chiny) oraz wystąpienia przedstawicieli banków centralnych, w tym w ramach corocznego spotkania MFW i Banku Światowego. Z kolei krajowym inwestorom trzeci tydzień października upłynie na analizie danych makro, w tym struktury inflacji CPI za wrzesień, czy bilansu płatniczego za sierpień. MF przeprowadzi aukcję sprzedaży obligacji.
3 dni temu
W listopadzie czeka nas kolejne cięcie stóp
Podczas wczorajszej konferencji prasowej prezes NBP dużo więcej uwagi poświęcił potrzebie ostrożności w prowadzeniu polityki pieniężnej niż rysowaniu przestrzeni do cięć stóp. Podobnie było miesiąc wcześniej i nie przełożyło się to na pauzę w cięciach dwa dni temu. Sądzimy, że listopadowa projekcja NBP otworzy drogę do kolejnej obniżki.
4 dni temu
RPP nie zwleka z luzowaniem - kolejne cięcie możliwe już w listopadzie
Po wczorajszej obniżce stóp przez RPP z uwagą będziemy śledzić dzisiejszą konferencję prasową prezesa Glapińskiego. Na rynkach bazowych można odnotować jedynie minutes z wrześniowej sesji EBC i wystąpienie J. Powella.
5 dni temu
Inflacja stoi w miejscu, RPP w rozkroku
Makrokompas Październik 2025 - nasz obraz polskiej gospodarki, prognozy makroekonomiczne, zapowiedź odczytów miesięcznych danych oraz przewidywany scenariusz wydarzeń na rynkach finansowych
5 dni temu
Dziś RPP nie zetnie stóp procentowych
Dziś wszystkie oczy będą zwrócone na RPP, która ogłosi październikową decyzję dot. stóp procentowych. Naszym zdaniem Rada zdecyduje się na cięcie dopiero w listopadzie, ale nie ma tu wyraźnego konsensusu (mediana prognoz: 4,63%). Uważamy, że warunki do kolejnych obniżek stóp są spełnione, ale RPP będzie chciała poczekać z cięciami na listopadową projekcję NBP, by upewnić się co do trendów w średnim okresie i nie przyzwyczajać rynków do cięcia stóp co posiedzenie. Ponadto, wobec przedłużającego się shutdownu federalnego w USA, szczególną uwagę warto zwrócić na dzisiejsze minutes po wrześniowym posiedzeniu FOMC.
6 dni temu
Jak ekspansja fiskalna wspiera rynek obligacji korporacyjnych?
Prawie pusty kalendarz publikacji danych makro. Nie liczymy na odwieszenie funkcjonowania amerykańskiego rządu, więc godne odnotowania są jedynie liczne wystąpienia przedstawicieli Fed i EBC.