6 godzin temu
Polski eksport wciąż z problemami
Dziś zostaną opublikowane finalne dane o inflacji CPI za październik. Dowiemy się z nich, jakie czynniki stały za znaczącym spadkiem inflacji bazowej, który zarysował już wstępny szacunek CPI. W kalendarzu globalnym na razie jeszcze nie ma zaległych danych z amerykańskiej gospodarki, można więc jedynie zwrócić uwagę na wystąpienia przedstawicieli banków centralnych oraz kolejny szacunek PKB w strefie euro / UE.
1 dzień temu
Najszybszy wzrost PKB od trzech lat, ale…
Prognozy znów trafiły w punkt – PKB w III kwartale wzrósł o 3,7% r/r po wzroście o 3,3% kwartał wcześniej. Jest to najlepszy wynik polskiej gospodarki w tym cyklu. Naszym zdaniem w detalach odczytu znajdziemy utrzymanie wysokiego wzrostu konsumpcji i odbicie inwestycji po słabym II kwartale. Tym niemniej, z uwagi na niekorzystne otoczenie zewnętrzne mamy do czynienia z najwolniejszą fazą ożywienia / ekspansji w tym stuleciu.
1 dzień temu
Bankowość na fali inwestycji
Słaby popyt na kredyt w zasadzie od zawsze był stałym elementem krajobrazu bankowości korporacyjnej w Polsce. W najbliższych latach po raz pierwszy ulegnie to zmianie. W scenariuszu gospodarczym dla Polski odnajdziemy liczne czynniki wspierające popyt, zarówno makroekonomiczne (inwestycje), jak i mikrofinansowe (zmiana płynności i zalewarowania). W połączeniu z korzystną sytuacją podażową (spadki stóp proc.) prognozujemy, że w latach 2026-27 dynamika kredytów korporacyjnych będzie przekraczać 9% rocznie.
1 dzień temu
GUS rozstrzygnie zakład o przyspieszenie wzrostu w drugim półroczu
Dziś dowiemy się, czy w drugiej połowie roku polska gospodarka wrzuciła drugi bieg – poznamy wstępny szacunek PKB za 3Q (naszym zdaniem realny wzrost przyspieszy z 3,3% r/r do 3,9% r/r, konsensus wskazuje na 3,7% r/r). W dalszej części dnia poznamy też saldo rachunku obrotów bieżących (prognoza Pekao: -1500 mln EUR). Za granicą ukażą się dane o produkcji przemysłowej w strefie euro.
2 dni temu
Ekonomia polityczna kontroli ruchu powietrznego
Dziś kalendarz odczytów makro jest pusty, lecz przed nami kilka wypowiedzi przedstawicieli głównych banków centralnych (Fed, EBC).
1 tydzień temu
Inflacja w czasie przeszłym
Wczorajsza konferencja prasowa prezesa NBP została przez rynki odebrana jako jastrzębia, głównie za sprawą jego deklaracji, że 4,0% to właściwy poziom stóp w naszym kraju. My jednak dostrzegliśmy subtelne zmiany w przekazie A. Glapińskiego, które mają gołębi wydźwięk. Po pierwsze, o inflacji mówił w czasie przeszłym, jakby walka z nią została już zakończone. Po drugie, kluczowe są dane makro (a nie dogmaty), a te pokażą naszym zdaniem przestrzeń do dalszych obniżek.